明朝成化年间，朝纲腐败，奸邪当道。西厂东厂为宦官把持，混淆黑白，陷害忠良，朝野内外噤若寒蝉。时有赵怀安（李连杰 饰）等流亡剑客挺身而出，接连铲除东厂数名奸佞，致令阉贼胆战心惊。适值此时，风头正劲的

　　土木之变，双龙夺位，英宗率旧部夺回皇位。代宗太子在贴身公公保护下逃出皇宫却中了锦衣卫指挥使的暗箭。数年后，代宗太子化名穆川水，变身太监入宫图谋复仇。此时英宗病危，当朝太子与裕王夺嫡之争愈演愈烈。穆

明成化年间，西厂建立之初，气焰嚣胜，大肆网罗江湖势力，为其服务。陕西的胡家打行亦被收复。镖师木桐不愿屈从西厂，但他知道太多的秘密，胡老大将木桐杀死，并将木家灭门。小儿子木晓白刺瞎了胡老大的眼睛，勉强逃